IPC arată o răcire completă

Joi, 11 iulie, Departamentul Muncii a publicat date care arată că rata de creștere anuală a IPC pentru luna iunie a încetinit de la 3,3% în mai la 3%, sub nivelul așteptat de 3,1%. Aceasta este cea mai mică rată de creștere din iunie anul trecut și marchează prima scădere lunară negativă din mai 2020, cu o scădere de 0,1%.

IPC-ul de bază a crescut cu 3,3% față de anul precedent, sub nivelul de 3,4% așteptat. Creșterea lunară a fost de 0,1%, cea mai mică creștere din august 2021. Această încetinire neașteptată a datelor a injectat, fără îndoială, o doză puternică de încredere pe piață, indicând o răcire generală a inflației.

Mai exact, ratele inflației atât la bunuri, cât și la servicii au scăzut de la an la an, prețurile bunurilor înregistrând un nou minim din 2020, scăzând cu 1,8% față de anul precedent.

În special, inflația locuințelor în cadrul indicelui IPC de bază își accelerează și ea încetinirea.

Față de anul precedent, rata inflației locuințelor pentru luna iunie a scăzut la 5,16%, de la 5,41% în mai, marcând cel mai scăzut nivel din mai 2022. Inflația chiriilor a crescut cu 5,07% față de anul precedent, de la 5,30% în mai, cel mai scăzut nivel din aprilie 2022.

Se apropie reduceri de rate?

După publicarea datelor, randamentele obligațiunilor de trezorerie au scăzut. Ultimul randament al obligațiunilor de trezorerie pe 10 ani a atins un minim al ultimelor aproape trei luni.

Dolarul și aurul au prezentat, de asemenea, reacții corespunzătoare. Cu toate acestea, din cauza ajustărilor pieței, giganții tehnologici americani puternici, precum Nvidia, Apple și Microsoft, au înregistrat scăderi semnificative. În schimb, acțiunile mici, care au stagnat mult timp, au înregistrat o creștere bruscă, indicele Russell 2000 crescând cu 3,6% într-o singură zi. Între timp, indicele Nasdaq, care anterior creștea, a scăzut cu 2%, iar indicele S&P 500 a scăzut cu 1,4%.

Datele arată că performanța din această zi a marcat cea mai mare diferență de performanță pe o singură zi între indicele Russell 2000 și Nasdaq din 1986.

Pe de altă parte, piața a crescut probabilitatea ca Rezerva Federală să reducă ratele dobânzilor începând cu septembrie de la aproximativ 70% înainte de publicarea datelor la peste 90%. Doar 7,3% cred că nu va exista nicio reducere a ratei.

În plus, piața anticipează 2-3 reduceri de rate pe parcursul întregului an, cu o probabilitate de 46,6% a unor reduceri de rate trei.

Economiștii și observatorii pieței și-au exprimat, de asemenea, încrederea în reducerile ratelor dobânzilor de către Fed, JPMorgan mutând calendarul estimat pentru reducerea ratelor dobânzilor din noiembrie în septembrie. În mijlocul corului de așteptări privind reducerea ratelor dobânzilor, pare doar o chestiune de timp.

Trump ca factor X?

Cu toate acestea, incertitudinile politice ar putea complica efectuarea reducerilor de rate.

Rapoartele indică faptul că, dacă Fed alege să reducă ratele dobânzilor în septembrie, acest lucru ar putea fi perceput ca o favoare adusă actualului președinte Biden. Dacă Trump câștigă alegerile în noiembrie, acest lucru ar putea declanșa represalii politice.

Deși Powell a fost numit inițial președinte al Fed de către Trump și este adesea descris ca un republican înregistrat, Trump consideră în continuare deciziile lui Powell ca fiind motivate politic. Republicanii din Congres l-au avertizat, de asemenea, pe Powell împotriva reducerii ratelor dobânzilor înainte de alegerile din noiembrie. Președintele Comisiei pentru Servicii Financiare a Camerei, Henry, a declarat: „Toată lumea își dorește o reducere a ratelor dobânzilor... dar cred că o reducere a ratei dobânzilor în septembrie ar fi văzută ca fiind politică.”

În plus, republicanii din Congres l-au avertizat pe Powell să nu reducă ratele dobânzilor înainte de alegeri, ca nu cumva să fie percepută ca un act politic. Președintele Fed, Powell, insistă că deciziile se vor baza strict pe date și perspective economice, nu pe factori politici.