Miercuri, Fed a anunțat cea mai recentă rezoluție a ratei dobânzii, anunțând o creștere a ratei de 50 de puncte de bază și va începe să își reducă bilanțul în iunie.

Pentru o politică de înăsprire atât de puternică a Fed, răspunsul pieței pare a fi foarte optimist, cu sentimentul că piața este luată în considerare în veștile proaste.

S&P 500 a înregistrat cel mai mare câștig procentual într-o singură zi din aproape un an, iar obligațiunile americane pe 10 ani au scăzut, de asemenea, după ce a atins 3%, o dată coborât la 2,91%.

Conform bunului simț, Fed a anunțat o creștere a ratei, care a fost o înăsprire monetară, piața de valori ar avea un anumit declin și este logic ca și obligațiunile americane să crească ca răspuns.Totuși, de ce există o reacție contrară așteptărilor?

Acest lucru se datorează faptului că piața a fost pe deplin evaluată în acțiunile Fed (Price-in) și a răspuns din timp.Toate mulțumită managementului așteptărilor Fed - ei țin întâlniri lunare ale ratei dobânzii înainte de majorarea ratei.Înainte de întâlnire, aceștia comunică în mod repetat și frecvent cu piața pentru a transmite așteptările economice, determinând piața să accepte schimbările de politică monetară.

De fapt, încă de la sfârșitul anului trecut, după ce președintele Fed Powell a fost renumit, el și-a schimbat stilul porumbel anterior și a devenit agresiv.

În cadrul „gestionării așteptărilor” al Fed, așteptările pieței s-au schimbat de la o contracție la o creștere a ratei dobânzilor și au crescut de la 25 de puncte de bază la 50 de puncte de bază.Sub influența frecventei hawkishness, creșterea urii a evoluat în cele din urmă până la 75 de puncte de bază.În cele din urmă, „partidele porumbeilor” ale Fed au crescut ratele cu 50 de puncte de bază.

În comparație cu cele 25 de puncte de bază anterioare, 50 de puncte de bază plus viitorul plan de micșorare a tabelului sunt, fără îndoială, foarte agresive.În cele din urmă, rezultatul a devenit „în limita așteptărilor”, deoarece Fed-ul făcuse o așteptare de 75 de puncte de bază.

În plus, discursul lui Powell a exclus și posibilitatea unor majorări mai mari ale ratei dobânzii, conducând la o îmbunătățire semnificativă a sentimentului pieței și diminuând îngrijorările legate de înăsprirea excesivă.

Printr-o astfel de lansare timpurie continuă a „semnalelor solicite”, Rezerva Federală conduce un management al așteptărilor, care nu numai că accelerează ciclul de înăsprire, ci și calmează piața, astfel încât efectul „aterizării cizmelor” să apară în sfârșit, astfel că petrece perioada de tranziție a politicii în mod inteligent și constant.

Înțelegând arta Fed de a gestiona așteptările, nu trebuie să ne panicăm prea mult atunci când crește rata dobânzii.Trebuie știut că cele mai amenințătoare lucruri nu se vor întâmpla înainte ca rata să scadă din punctul cel mai înalt.Este posibil ca piața să fi digerat deja „așteptările” și chiar să fi încasat din timp impactul majorării ratelor.

Oricât de perfecte ar fi așteptările, nu poate ascunde faptul că Fed este încă pe calea politicii de înăsprire monetară radicală;adică dacă ratele trezoreriei sau ratele ipotecare cresc, este greu de văzut un punct de inflexiune pe termen scurt.

Un mesaj cheie este că datele despre inflație din aprilie vor fi publicate săptămâna viitoare;dacă datele despre inflație scad, Fed ar putea încetini ritmul majorărilor ratei dobânzii.

În lunile următoare, Fed va repeta probabil aceleași tactici, permițând pieței să digere în avans prin managementul așteptărilor.Trebuie să blocăm ratele dobânzilor actuale mai scăzute cât mai curând posibil;după cum spune o veche zicală, o pasăre în mână valorează două păsări în tufiș.

Cele de mai sus pot fi rezumate cu o propoziție în industria comercială: Cumpărați zvonul, vindeți știrile.