Discursul de opt minute al lui Powell a îngrozit
tot Wall Street-ul?
09.02.2022
Care este secretul acestui discurs?
Reuniunea anuală Jackson Hole este cunoscută în cercuri ca "întâlnirea anuală a bancherilor centrali la nivel mondial", este o întâlnire anuală a majorilor bancheri centrali din lume pentru a discuta despre politica monetară, dar, de asemenea, în mod tradițional, liderii politicii monetare globale dezvăluie politica monetară importantă "vânt paletă” a viitorului.
De ce sunt cei mai preocupați investitorii la această întâlnire anuală a băncii centrale de la Jackson Hole?Fără îndoială, discursul lui Powell este prioritatea principală.
Președintele Rezervei Federale Powell a vorbit pe tema "politica monetară și stabilitatea prețurilor", doar 1300 de cuvinte, mai puțin de 10 minute de discurs, cuvintele au cauzat întreaga piață a declanșat un val uriaș.
Acesta este primul discurs public al lui Powell de la întâlnirea FOMC de la sfârșitul lunii iulie, iar miezul discursului său de această dată este de fapt două cuvinte - o inflație mai mică.
Am rezumat conținutul cheie după cum urmează.
1. Datele despre inflație pentru iulie s-au îmbunătățit în mod nesurprinzător, situația inflației rămâne strânsă, iar Rezerva Federală nu va înceta să ridice ratele la niveluri restrictive
Scăderea inflației poate necesita menținerea unei politici monetare stricte pentru o perioadă de timp, Powell nu este de acord că piața stabilește prețul la o reducere a ratei anul viitor.
Powell a subliniat că gestionarea așteptărilor inflaționiste este esențială și a reiterat că ritmul creșterilor ratelor ar putea încetini la un moment dat în viitor.
Care este „nivelul restrictiv?”Acest lucru a fost deja declarat de înalți oficiali ai Fed: rata restrictivă va fi „cu mult peste 3%.
Rata actuală de politică a Rezervei Federale este de 2,25% până la 2,5%.Cu alte cuvinte, pentru a ajunge la nivelul ratei restrictive, Fed va majora dobânzile cu cel puțin încă 75 de puncte de bază.
Una peste alta, Powell a repetat într-un stil Hawkish fără precedent că „inflația nu se oprește, majorările ratelor nu se opresc” și a avertizat că politica monetară nu ar trebui relaxată prea curând.
Powell la fel de soinic, de ce se tem acțiunile americane de o scădere?
Powell a petrecut doar aproximativ opt minute din discursul său, deraiind complet starea de spirit a piețelor de valori din SUA din iunie.
De fapt, cuvintele lui Powell nu sunt prea diferite de afirmațiile sale anterioare, ci doar mai hotărâte în atitudine și un ton mai puternic.
Deci, ce a dus la șocuri atât de severe pe piețele financiare?
Performanța pieței după majorarea ratelor din iulie nu lasă nicio îndoială că managementul așteptărilor Fed a eșuat.Posibilitatea de a încetini viitoarele majorări ale ratelor a făcut ca majorarea de 75 de puncte de bază să fie în zadar.
Piața este exagerat de optimistă, dar orice declarație Powell care nu este suficient de solicită va fi interpretată ca conciliantă și, chiar și în ajunul întâlnirii, pare să existe o speranță naivă că retorica Fed va lua o întorsătură.
Cu toate acestea, discursul lui Powell în cadrul întâlnirii a trezit complet piața și a distrus toate întâmplările nerealiste anterior.
Și există o conștientizare din ce în ce mai mare că Fed nu își va ajusta actuala poziție solicită până când nu își va atinge obiectivul de a lupta împotriva inflației și că ratele ridicate ale dobânzilor pot fi menținute pentru o perioadă semnificativă, mai degrabă decât reducerile de rate speculate anterior care ar putea începe în mijlocul anului viitor.
Probabilitatea unui număr de 75 de puncte de bază în septembrie crește
După întâlnire, randamentul obligațiunilor de trezorerie pe 10 ani a fost ferm peste 3%, iar inversarea randamentului obligațiunilor de trezorerie pe 2 până la 10 ani s-a adâncit, probabilitatea unei creșteri a ratei de 75 de puncte de bază în septembrie crescând la 61% de la 47% anterior.
Sursa imagine: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
În ziua întâlnirii, imediat înainte de discursul lui Powell, Departamentul de Comerț a anunțat că indicele prețurilor PCE pentru cheltuielile de consum personal a crescut cu 6,3% de la an la an în iulie, sub nivelul de 6,8% așteptat în iunie.
Deși datele PCE arată o moderare a creșterii prețurilor, posibilitatea unei creșteri a ratei de 75 de puncte de bază în septembrie nu trebuie subestimată.
Acest lucru se datorează, parțial, faptului că Powell a subliniat în mod repetat în discursul său că este prematur să se concluzioneze că „inflația s-a întors în scădere”, pe baza doar a câteva luni de date.
În al doilea rând, economia rămâne puternică, deoarece datele privind PIB-ul și ocuparea forței de muncă au continuat să fie revizuite în sus, reducând temerile pieței cu privire la o recesiune.
Sursa imagine: https://www.reuters.com/markets/us/revision-shows-mild-us-economic-contraction-second-quarter-2022-08-25/
După această întâlnire, va exista probabil o schimbare în modul în care așteptările sunt direcționate către politica Fed.
„Decizia de la reuniunea din septembrie va depinde de datele generale și de perspectivele economice”, în cazul unei incertitudini economice și inflaționiste ridicate, „vorbiți mai puțin și urmăriți mai mult” poate fi o alegere mai bună pentru Rezerva Federală.
Piețele sunt mai induse în eroare acum decât oricând în acest an, iar runda finală a datelor privind ocuparea forței de muncă și inflația înainte de întâlnirea ratei din septembrie va fi deosebit de importantă.
Putem doar să așteptăm și să vedem pe aceste date și dacă poate zgudui creșterea deja determinată a ratei de 75 de puncte de bază în septembrie.
Declarație: Acest articol a fost editat de AAA LENDINGS;unele dintre imagini au fost preluate de pe Internet, poziția site-ului nu este reprezentată și nu poate fi retipărită fără permisiune.Există riscuri pe piață și investițiile ar trebui să fie prudente.Acest articol nu constituie sfaturi personale de investiții și nici nu ține cont de obiectivele specifice de investiții, situația financiară sau nevoile utilizatorilor individuali.Utilizatorii ar trebui să ia în considerare dacă orice opinii, opinii sau concluzii conținute aici sunt adecvate pentru situația lor particulară.Investește în consecință pe propriul tău risc.
Ora postării: 03-sept-2022