În termeni structurali, investițiile fixe au scăzut cu 1,2% și au reprezentat cea mai mare frecvență asupra creșterii economice.

Deoarece majorarea ratelor Fed a crescut costurile de împrumut, este de înțeles că investițiile fixe ar scădea.

Stocurile private, pe de altă parte, au fost principalul motor al creșterii economice în trimestrul al patrulea, în creștere cu 1,46% față de trimestrul precedent, inversând tendința descendentă din ultimele trei trimestre.

Aceasta înseamnă că companiile încep să-și completeze stocurile pentru noul an, așa că creșterea în această categorie a fost neregulată.

Un alt set de date a atras atenția pieței: cheltuielile cu consumul personal au crescut cu doar 2,1% în trimestrul al patrulea, cu mult sub așteptările pieței de 2,9%.

Ca principal motor al creșterii economice, consumul este cea mai mare categorie a PIB-ului SUA (aproximativ 68%).

Încetinirea cheltuielilor de consum personal sugerează că puterea de cumpărare este foarte slabă în final și că consumatorii nu au încredere în perspectivele economice viitoare și nu sunt dispuși să-și cheltuiască propriile economii.

În plus, cererea internă (excluzând stocurile, cheltuielile guvernamentale și comerțul) a crescut cu doar 0,2%, o încetinire semnificativă de la 1,1% în trimestrul al treilea și cea mai mică creștere din trimestrul al doilea din 2020.

Încetinirea cererii interne și a consumului este cel mai evident prevestitor al unei economii de răcire.

Sam Bullard, economist senior la Wells Fargo Securities, este de acord că acest raport privind PIB-ul ar putea fi ultimele date trimestriale cu adevărat pozitive și puternice pe care le vom vedea pentru o perioadă.

 

„Visul devenit realitate” al Fed?

Powell a afirmat în mod repetat că o aterizare economică blândă este „posibilă”.

O „aterizare slabă” înseamnă că Fed ține sub control inflația ridicată, în timp ce economia nu dă semne de recesiune.

Deși cifrele PIB-ului sunt mai bune decât se aștepta, trebuie să recunoaștem: economia încetinește.

De asemenea, s-ar putea argumenta că o economie în recesiune este greu de evitat și că scăderea PIB-ului înseamnă pur și simplu că viitoarele recesiuni ar putea veni mai târziu sau la o scară mai mică.

În al doilea rând, semnele de recesiune în economie au afectat ocuparea forței de muncă.

Numărul cererilor inițiale pentru indemnizații de șomaj din SUA a scăzut la cel mai mic nivel din nouă luni în ianuarie, dar, în același timp, numărul persoanelor care continuă să primească indemnizații de șomaj din SUA a început să crească din nou.

Aceasta înseamnă că mai puține persoane sunt șomeri noi, dar mai multe persoane nu își găsesc de lucru.

În plus, scăderea bruscă a vânzărilor cu amănuntul și a producției din fabrică din ultimele două luni este o dovadă că economia se află într-o altă spirală descendentă - economia este încă pe drumul către recesiune, iar visul unei „aterizări delicate” poate fi greu. pentru a realiza.

Unii economiști cred că SUA este mai probabil să experimenteze o „recesiune continuă”: o scădere secvențială a activității economice în diverse industrii, mai degrabă decât o scădere unică.

 

Se așteaptă reducerea ratei dobânzii în curând!

Indicele de preț al cheltuielilor de consum personal (PCE), un indicator al inflației de mare interes pentru Rezerva Federală, a crescut cu 3,2% în trimestrul al patrulea față de un an anterior, cea mai lentă rată de creștere din 2020.

Între timp, așteptările de inflație pe 1 an ale Universității din Michigan au continuat să scadă în ianuarie, scăzând la 3,9%.

Inflația de bază s-a îmbunătățit semnificativ, ceea ce reduce foarte mult presiunea asupra Rezervei Federale – s-ar putea să nu fie necesare majorări suplimentare ale ratelor și se poate acorda mai multă atenție creșterii economice.

Pe baza PIB-ului, pe de o parte, observăm o încetinire treptată a creșterii economice, iar pe de altă parte, din cauza așteptărilor de recesiune emergentă, Fed va crește doar moderat ratele dobânzilor în prima jumătate a anului pentru a obține cele mai slabe. posibil aterizare pentru economie.

Pe de altă parte, acesta poate fi ultimul trimestru de creștere solidă a PIB-ului, iar dacă economia se deteriorează în a doua jumătate a anului, Fed ar putea fi nevoită să treacă la relaxare înainte de sfârșitul anului și este de așteptat o reducere a ratei dobânzii. curând.

Economiștii mai spun că, din cauza progreselor tehnologice și a transparenței politicii Fed, efectul întârziat al majorărilor ratelor este mai mic decât în ​​trecut, determinând piețele financiare să anticipeze prețurile ca răspuns la așteptările pieței.

Pe măsură ce Fed încetinește ritmul majorărilor ratelor dobânzilor, ratele ipotecare au avut o tendință mai scăzută, iar prețurile pentru locuințe noi au crescut pentru a treia lună consecutiv în decembrie, ceea ce sugerează că piața imobiliară ar putea începe să se redreseze.

 

Dacă se așteaptă o reducere a ratei dobânzii, piața va anticipa și prețurile, iar ratele ipotecare vor scădea mai repede.